「資產配置戰略總覽」課後心得 - 定期定額 vs. 定期定值

這篇陳述一下定期定額定期定值的差異,以及該注意的部份。

定期定額(Dollar-cost averaging)

顧名思義,固定一段時間投入固定的金額進入市場。

  • 定期定額的主要理由,是為了壓低平均的買進價格。不要讓「投入方式」決定標的選擇
  • 定期定額應該停損停利?當然是否定的
    • 如果可以預測市場,何必定期定額?
    • 如果放棄猜測市場,為何要停損停利?
  • 順序風險
    • 狀況一:連續五年都漲 5%,接著連續五年都跌 5%
    • 狀況二:連續五年都跌 5%,接著連續五年都漲 5%
    • 當然是狀況二獲利高,每次買入都在期末相對低點
更大的成份是在告訴自己,定期定額後,看著標的市值下跌,表示你正處於狀況二,不要太難過~

 

定期定值(Value averaging)

固定一段時間,讓擁有的標的市價依造計畫成長。例如計畫每年投資標的市值都增加 100,第一年投入 100,第二年市值跌到 50,就要投資 150,使之提升到 200;反之,若第二年漲到 250,就要贖回 50。

  • 優點
    • 自然形成低價多買、高價少買的操作,自然達到再平衡的效果
    • ETF 容易採用
  • 缺點
    • 心臟要夠大顆,想想 2008年金融海嘯,跌越多要買越多。定期投入金額可能是初始設定的 1X 倍
    • 資金要夠多。當大跌時必須掏出相對多數的金額投入市場